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为什么期权会涨会跌

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所有的投资产品有涨有跌,直接的原因是市场供需,根本原因还是价值决定其价格;

期权的潜在收益就是其价值的体现,所以期权潜在的行权收益最后应无限接近其价格:

一张看涨期权合约的行权收益=( 到期日现货履约价格 - 行权价格 )* 一张合约规定买入数量

我们来看公式,行权价格是固定的,一张合约规定买入数量也是固定的,把您看涨达到的价格填写到“到期日现货履约价格”,然后就可以计算出一张合约的行权收益,我们来举个例子验证一下:

2018年1月1号,BTC现货价格10W一个;

看涨合约:2018年2月1号,谁拥有这份合约,谁就可以11W跟我买一个BTC

例子一:

市场有很多个用户,对行情的分析不一样,由于市场现货上涨导致期权价格上涨,期权收益不断上升,继续看多的用户,类似Bob,会在各个价格购入期权合约,期权合约不断上涨。

在市场上期权合约的价格会从开始的1K涨到了1W;

例子二:

市场有很多个用户,对行情的分析不一样,现货跌导致期权收益进一步缩减,用户纷纷为降低损失减价出售。

合约价格会从市场上面的1K元跌到500;最后现货暴涨,导致期权收益大幅度升高,从500涨到1W

例子三:

根据Bob的投资可以看出来,现货涨不代表期权会涨,期权有时间限制,时间一到,没有行权价格以上,期权同样没有价值,其价格也会变成0;

合约价格会从100慢慢跌至0

总结:

(1)交易期权做好止损止盈很重要,期权是自带杠杠的产品,涨跌幅非常大;达到心理价位,类似Alice,可以止盈;达到行权的特别概率小以后,要做好止损,比如例子三中Alice,割肉不要心疼;

(2)期权有时间价值,时间越长,达到行权价格之上的概率就越大,期权实现收益盈利的概率就越大,期权价格就下跌就越慢,越靠近行权时间,期权的价格就越靠近其收益;因为时间长的,现货价格不好预算,行权收益不好预算;时间越短,现货价格波动不会太大,基本收益已经明了;

(3)重要事情说三遍:|市场价格 - 行权价格差 |*合约比例 就是合约潜在行权收益,记住这个公式,就能对期权价格做好比较准确的判断。

注:

看跌期权的模型基本一致,只是计算公式上的差别:

一张看涨期权合约的行权收益=( 到期日现货履约价格 - 行权价格 )* 一张合约规定买入数量

一张看跌期权合约的行权收益=( 行权价格 - 到期日现货履约价格 )* 一张合约规定卖出数量

JEX

2018-06-28

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